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人工智能助力金融业提效率降风险

文 / 维胜金融2018-04-23 13:38

2018第12届中国 期货 分析师暨场外衍生品论坛于杭州举办,在4月21日下午由中信期货和徽商期货共同承办的资产管理分......

2018第12届中国期货分析师暨场外衍生品论坛于杭州举办,在4月21日下午由中信期货和徽商期货共同承办的资产管理分论坛上,来自证券、期货、私募、公募等资产管理机构的嘉宾和代表,围绕人工智能、金融科技、资产配置等内容展开了交流。

中信证券衍生品经纪业务部副总裁李雪飞在演讲中首先对金融科技、衍生品与财富管理关系进行了梳理。从财富管理的需求与发展来看,他认为,近年来,中国国民财富市场规模快速扩大,但追求最高收益并不是财富管理行业的最终目标,分散风险、保障资产安全与传承才是永恒主题,而衍生品在分散风险方面有着重要意义。衍生品可以提供波动率策略,是一个可以配置的、与股票低相关性的新资产类别,其有助于在配置中分散风险。此外,衍生品有对冲功能,衍生品的发展助力和满足了精细化的风险管理要求,对风险的更细致刻画可以带来额外的收益。从规避风险、对冲风险到管理风险,体现出的是工具的进化和投资管理人的专业能力。

此外,李雪飞认为,技术进步带来了效率的提升,但效率提升需要足够的量变才能产生质变。目前,金融行业对人工智能的应用整体上处于“成本代替”阶段,是基于“互联网思维”的人工智能技术应用。虽然处于初步阶段,但人工智能技术在财富管理中的运用前景广阔。其一,技术进步使财富管理机构更深入地了解投资者,让需求的匹配更细致,多样性的客户需求可以与多样性的衍生品结构相结合。其二,智能投顾带来了效率的提升,便于基金管理人在类似标的中择优交易、提升收益,但变革性的进步仍需要解决大量问题。

针对人工智能在金融领域的应用问题,智道金服董事长彭聪认为,在大数据运算、降低运营成本两方面,人工智能对金融领域的影响最为直观。智能投顾的优势是运用大数据和科技模型提升工作效率,同时大幅降低投资过程中的成本支出,其核心是数据、算法、模型和风控。

另外,据彭聪介绍,目前,国内智能投顾的发展面临一些问题,比如工具太少且资产相关性无法分析、税务问题没有专人解决、人工服务费用更加低廉等。同时,智能投顾在中国的发展也存在着机遇;技术上,有互联网、人工智能等新技术的红利;需求上,机构市场和个人投资者都存在需求;市场环境上,刚性兑付被打破,客户资产管理意识增强。未来,智能投顾将以更低的价格、更高的效率为投资者提供投资服务。

对于人工智能在金融领域对人的替代性,中信期货权益量化总监徐信喆认为,实际上跟时间的频率有关。在很高频的环境下,决定行情走势的因素很少,它可能会决定很短期未来的方向,这时人工智能是可以替代的,而比较长期的,像是对宏观经济形势的判断,这种长趋势的投资,类似于巴菲特的价值投资,这时人工智能的替代性就很弱,或者说很难。

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